Fino a pochi mesi fa, forti di una disoccupazione molto bassa, si scommetteva su quanti aumenti dei tassi di interesse avrebbe fatto la Federal reserve ed entro quanto tempo la Banca centrale europea l’avrebbe seguita. Adesso, con in corso la guerra dei dazi tra Cina e Stati Uniti, lo scenario macroeconomico si è ribaltato e le principali banche centrali, ultima in ordine di tempo quella dell’India, sono impegnate in un nuovo round di espansione monetaria, con lo scopo di diminuire i tassi di interesse per dar forza al ciclo economico e, nel caso della Bce, cercare così di raggiungere l’obiettivo di inflazione. Ipotizzando che i tassi di interesse diminuiscano ulteriormente il ciclo economico migliorerà? Quali sono i principali canali che permettono un rafforzamento del ciclo economico mediante la diminuzione dei tassi di interesse? Per rispondere a queste domande necessita ricordare quali siano i tre principali legami tra il ciclo economico e i tassi di interesse.
Related Articles
Cosa ci segnala la curva dei rendimenti?
Quando si parla di curva dei rendimenti ci si riferisce alla struttura del mercato obbligazionario. Esistono obbligazioni a un mese, a due mesi e così via fino a 30 anni e anche oltre. Se si tracciano i rendimenti di questi titoli su un grafico a partire dalla scadenza più breve, si ottiene la curva che […]
Boom del private equity in Europa, l’alternativa alle Borse
I tassi a zero spingono gli asset illiquidi nel Vecchio Continente. L’ultima conferma arriva dal rapporto annuale “Alternatives in Europe”, realizzato in partnership con Amundi. L’industria degli asset alternativi continua a crescere con masse complessive per 1.620 miliardi di euro (a giugno 2018), in crescita di 300 miliardi in tre anni. È un mondo molto […]
Economia: vivere con i tassi a zero
Il numero uno di Allianz Oliver Bäte è stato categorico: se i rendimenti dei titoli di Stato tedeschi, i Bund, rimarranno negativi il primo gruppo assicurativo del Paese non ne acquisterà più. Pochi giorni dopo tocca al presidente della Baviera Markus Soeder annunciare in un’intervista alla Bild di aver chiesto a Berlino d’introdurre in Germania […]